12月1日，廈門證監(jiān)局披露廈門轄區(qū)IPO企業(yè)基本信息情況表，其中廈門燕之屋生物工程股份有限公司審核狀態(tài)為“輔導(dǎo)備案”，引發(fā)關(guān)注。今年9月，在沖擊上市的關(guān)鍵時刻，燕之屋曾主動撤回上市申請。而今年4月，證監(jiān)會曾連發(fā)57問，指出燕之屋營銷、食品安全及關(guān)聯(lián)交易等問題。

2日，燕之屋方面向南都記者確認(rèn)，該公司正在籌備上市。對于證監(jiān)會此前指出的血燕事件問題，燕之屋客服回應(yīng)稱，相關(guān)產(chǎn)品已停售多年。而對于虛假宣傳的問題，燕之屋一名售后人員告訴南都記者，已經(jīng)向證監(jiān)會解釋清楚，是不存在的，后續(xù)有相關(guān)情況會依法披露。

據(jù)燕之屋此前招股書，2021年，燕之屋廣告宣傳費用高達(dá)2.67億元，遠(yuǎn)高于凈利潤和研發(fā)費用。

沖擊A股曾被證監(jiān)會連發(fā)57問

南都記者注意到，去年12月，燕之屋曾向上交所遞交招股書，有望沖擊“A股燕窩第一股”。不過，今年4月22日，證監(jiān)會公開連發(fā)57問，直指燕之屋營銷、食品安全及關(guān)聯(lián)交易等問題，將其推上輿論的風(fēng)口浪尖。

證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的《廈門燕之屋生物工程股份有限公司首次公開發(fā)行股票申請文件反饋意見》（簡稱“反饋意見”）指出，燕之屋歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過血燕事件，燕窩原材料主要來自印尼、馬來西亞等地，要求燕之屋說明如何落實原材料的品控，如何防范和避免使用不合格原材料的食品安全衛(wèi)生風(fēng)險，質(zhì)量安全控制體系是否能保證各項原材料的食品安全要求，相關(guān)內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行。

證監(jiān)會也質(zhì)疑燕之屋是否存在虛假宣傳，反饋意見問詢其是否存在類似媒體廣告：燕之屋先前的代言人劉嘉玲曾表示自己保養(yǎng)的秘訣是“吃燕窩只選燕之屋碗燕”，稱自己“每天吃一碗燕之屋的碗燕”。同時指出，在一些宣傳燕之屋燕窩的軟文廣告中也曾寫到，清朝的皇帝因食用燕窩而長壽，慈禧太后也靠燕窩進(jìn)行滋補，使得太后年過六旬容顏依舊……暗示燕之屋燕窩延年益壽功效。

證監(jiān)會要求燕之屋具體列表說明該公司廣告等相關(guān)宣傳材料的具體宣傳口徑，相關(guān)宣傳是否存在虛假宣傳等合規(guī)風(fēng)險，是否因此受到行政處罰。

證監(jiān)會要求燕之屋在30日內(nèi)對反饋意見中的57個問題逐項落實并提供書面回復(fù)和電子文檔。今年5月9日，燕之屋更新招股書。9月16日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，將于當(dāng)月22日召開發(fā)行審核委員會工作會議，審核發(fā)行人中包括燕之屋，這意味著其離上市更近一步。21日，證監(jiān)會再發(fā)公告稱，燕之屋申請撤回了申報材料。

客服稱血燕事件過去多年早已停售

12月1日，廈門證監(jiān)局披露廈門轄區(qū)IPO企業(yè)基本信息情況表，其中廈門燕之屋生物工程股份有限公司審核狀態(tài)為“輔導(dǎo)備案”。2日，南都記者撥打燕之屋董秘、招商部、客服電話，均得到燕之屋正在籌備上市的肯定回答。

針對此前證監(jiān)會指出的血燕事件，燕之屋電話客服人員表示，“血燕事件是因為當(dāng)時血燕沒有一個行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)時是說含有亞硝酸鹽超標(biāo)的問題，這件事早就過去、處理完了，有十年了，很多年前就沒有售賣血燕產(chǎn)品了。”

據(jù)此前媒體報道，2011年，燕之屋生產(chǎn)的“特級血燕”燕窩被檢測出亞硝酸鈉超標(biāo)數(shù)十倍至數(shù)百倍。由于這些燕窩主要來自馬來西亞和印尼，此后兩年，燕窩進(jìn)口被禁，直到2013年才得以恢復(fù)，燕窩進(jìn)口的監(jiān)管體制也變得更加嚴(yán)苛，不僅有嚴(yán)格的報關(guān)制度，還有相應(yīng)的檢疫標(biāo)準(zhǔn)和溯源碼體系。

而對于證監(jiān)會質(zhì)疑的虛假宣傳問題，在燕之屋5月披露的招股書中并未作出說明。12月2日，燕之屋一名售后人員告訴南都記者，虛假宣傳問題已經(jīng)向證監(jiān)會解釋清楚，是不存在的，后續(xù)有相關(guān)情況會依法披露。

同日，南都記者注意到，燕之屋天貓官方旗艦店售賣的一款鮮燉燕窩產(chǎn)品標(biāo)注“孕期安心滋養(yǎng)”“產(chǎn)后精心調(diào)理”等宣傳語。對于其產(chǎn)品對孕產(chǎn)婦的功效，客服發(fā)來一張用戶評價截圖，上面顯示“我和老公皮膚都比較黑，吃了整個孕期燕窩，生的寶寶非常白”。不過客服也稱，其產(chǎn)品是食品，而非藥品、保健食品、特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品。

去年廣告宣傳費遠(yuǎn)高于研發(fā)費用

南都記者注意到，在此前的招股書中，燕之屋表示，近年來，該公司銷售規(guī)模持續(xù)增長，生產(chǎn)規(guī)模也在不斷擴大，市場影響力進(jìn)一步增加，在此背景下該公司加大了在采購、生產(chǎn)、銷售、產(chǎn)品研發(fā)和品牌宣傳等方面的投入。

相對來看，燕之屋的凈利潤率不算太高。2021年，燕之屋營業(yè)收入14.99億元，凈利潤1.72億元，其中歸屬于母公司股東的凈利潤1.67億元。值得注意的是，燕之屋當(dāng)年獲得3583.52萬元政府補助。燕之屋指出，如果其未來不能繼續(xù)獲得政府補助或者獲得的政府補助減少，將引起公司凈利潤降低，對公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

與此同時，燕之屋的銷售費用在逐年增長，2019年至2021年分別為3.08億元、3.17億元、3.91億元，而研發(fā)費用則為分別為1874.2萬元、1766.4萬元、1894.6萬元。其中，2021年廣告宣傳費達(dá)2.67億元，占銷售費用近七成，遠(yuǎn)高于凈利潤和研發(fā)費用。

燕之屋在招股書中指出，其主營業(yè)務(wù)是燕窩產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，按照行業(yè)慣例需要投放大量的廣告宣傳，以推廣公司在市場上的品牌與知名度。其高度重視產(chǎn)品的品牌推廣工作，目前已形成了一套相對有效的品牌推廣戰(zhàn)略與流程。同時指出，燕窩市場競爭的加劇可能導(dǎo)致燕窩相關(guān)產(chǎn)品價格下降、銷售費用占比增加、市場占有率下滑等不利后果。